东信证券汇丰环球投资研究：预计美联储在2026年底前将再降息两次

当地时间9月17日，美联储最新的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要显示，美联储决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%—4.25%之间。这是美联储自2024年12月以来的首次降息。

“这一决定符合市场和我们的预期。”汇丰环球投资研究美国经济学家Ryan Wang表示，最新的点阵图显示，美联储官员在后续降息路径上仍存在分歧。汇丰环球投资研究维持先前的预测观点，即美联储在2026年年底之前仅再分别两次降息25个基点（今年12月和明年3月），将利率目标区间降至3.5%—3.75%。“当前来看，我们预计这一目标区间将是中性利率水平。”

Ryan Wang进一步指出，美国国内扩张性的财政政策、关税效应传导的通胀粘性以及美元贬值压力等因素，或意味着2026年美国核心PCE（个人消费支出物价指数）通胀水平仍将保持相对高位。然而，如果美国的劳动力市场状况进一步恶化，尤其是在申领失业救济金人数数据趋于上升的情况下，则不排除美联储考虑在今年10月再一次降息25个基点或是在明年增加降息幅度的可能性。